第一百零七章 风险

云眼看一时半会解释不清，她再次说：“你去看看就知道了，主要是期货上面的波动也不正常，常青刚才打你电话没打通就打倒我这边了，让我赶紧喊你过去。”

    何云的话提到常青就立刻让陈思成重视了起来，因为这个常青是他曾经花了不小的代价从别的地方挖过来的。

    能够让陈思成花大代价，这个常青的能力自然非同一般。

    早年曾经是国内顶级学府金融专业的学生，后来毕业之后就去了哈佛大学深造，在前几年回国之后位于一家大型国企之中做风控经理。

    最近几年的商品价格波动越来越频繁，不管是从原油还是铜这种大宗资源来说，都经常会出现不同寻常的涨跌。

    而px做为原油的下游产品，也会因为原油价格的波动而产生很大的价格差异，再加上PTA又会受到棉花价格波动的影响，曾经为了这种不可预测的价格风险，整个恒翔石化高层也都是焦头烂额。

    小公司有小公司的难处，大公司也有大公司的难处，随着恒翔石化在国内的化工行业越来越大，其受到的价格风险也就越来越大。

    毕竟随着生产规模的扩大，其产量就必然会因为规模扩大而提高，这种价格的不可预测风险无疑就加大了对公司生存的影响。

    因为价格这种东西的不可控制性，如果是涨价当然是皆大欢喜，可是万一价格下跌，那对企业的生存就是一个很大的挑战。

    特别是当生产出来的商品跌破了成产成本之后，那就意味着每生产一批商品就亏一笔钱。

    直到陈思成在一次南方名流精英交流中认识了常青之后，在无意间听到了常青说的一些东西之后，他顿时觉得茅塞顿开。

    由于国内的经济发展和金融发展都比较晚，所以在某些方面一直远远落后于西方发达国家。

    常青则不同，在国外留学的经验和一段时间的工作让他学到了很多东西，他对当时陈思成的建议就是利用现代金融工具，对恒翔石化生产的最下游产品进行套期保值，意图来达到规避价格波动的风险。

    虽然当时的陈思成有些不是很明白，但是在听了常青的一番讲述之后还是觉得获益匪浅，在之后他找了个时间对常青说的东西又学习了一遍之后，他就发现常青的这个建议非常实用，那就是利用期货交易对他们生产的PTA进行套保交易。

    套期保值交易,俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出) 实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合同作为保值。

    它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

    在大概八十年前，美国人就以这种最先进的金融工具来进行风险对冲，而在上个世界成立的芝加哥谷物交易所其本身的目的就是为了进行远期合约交易以及让种植户进行风险对冲。

    套期保值的基本特征：在现 货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现 货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

    套期保值的理论基础：现 货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现 货市场的亏损，或者现 货市场的升值由期货市场的亏损抵消。

    例如：买入套期保值。

    当商品期货买入套期保值是指投资者因担心目标指数或股票组合价格上涨而买入相应商品期货合约进行套期保值的一种交易方式。

    即在期货市场上首先建立多头交易部位（头寸），在套期保值期结束时再对冲掉的交易行为，因此也称为“多头保值”。

    买入套期保值的目的是锁定目标指数买入价格，规避价格上涨的风险。

    而卖出套期保值则相反，商品期货卖出套期保值是指，投资者以因担心目标商品组合价格下跌而卖出相应商品期货合约的一种保值方式，即在期货市场上先开仓卖出商品期货合约，待下跌后再买入平仓的交易行为，因此又称为“空头保值”。

    卖出套期保值的目的是锁定目标商品合的卖出价格，规避价格下跌的风险。

    企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。

    期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

    而恒翔石化因为是生产PX以及PTA为主，他们担心的不是价格上涨的风险，而是价格下跌的风险。