第一零九章 滑天下之大稽

    常青话里的意思很清楚，也就是说PTA期货从理论上来说根本就不具备大涨的可能。

    要知道每个行业都有每个行业的潜规则，以目前恒翔石化已经是整个PTA行业中的龙头，再加上华逸化工这个盟友，在国内的整个PX领域内，没有任何一家公司能够跟他们抗衡。

    再加上最近恒翔和华逸为了继续扩大在全国市场的影响力，一边在期货上沽空PTA远期合约，一边以低价继续冲击市场，目的以极小的损失将一些小的企业赶尽杀绝。

    做为恒翔石化的总经理，陈思成当然很清楚现在PTA的价格，毕竟每天的出货报单都是需要他过目签字的。

    最近PTA市场受到恒翔和华逸的联合打压，逼的一些小厂家也开始主动降价，所以现 货PTA的价格几本上每天都在下跌。

    在这种情况下，从正常的逻辑来说，PTA期货根本就不具备大涨的可能，而像这种十分钟就逼近涨停的大涨更是不应该才对。

    只是大屏幕上显示的PTA期货价格打破了这种正常的逻辑，这种逆势暴涨的行情让陈思成想到了四个字，那就是——逼仓杀人。

    逼仓：(Market Corner) 是指交易一方利用资金优势或仓单优势，主导市场行情向单边运动，导致另一方不断亏损，最终不得不斩仓的交易行为.一般分为多逼空和空逼多两种形式。

    逼仓是一种市场操纵行为，它主要通过操纵两个市场即现 货市场和期货市场逼对手就范，达到获取暴利的目的。

    空逼多：操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。

    从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力不能接货而受到违约罚款，从而牟取暴利。

    多逼空：在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现 货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格。

    同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现 货市场的价格同时升高。

    这样当合约临近交割时，迫使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；

    要么以高价买入现 货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。

    多逼空式逼仓在国内期货市场发展初期并不少见，1996年海南中商交易所橡胶“R608事件”就是一例。

    所不同的是那次逼仓事件并不发生在可用于交割的现 货不大的情况下，而是发生在现 货供应很充足时期，每年8月国内天然胶供应进入旺季。

    那么，在那样的现 货背景下为什么具备逼仓的条件呢？

    主要在于当时交割制度不完善，人为地限制交割量，对会员交割量进行限制，能否进入交割还要根据期货部位按开仓时间顺序进行配对。

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