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第26章 抵押复利（第4页）

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（二）中级：信用升级——从“资产抵押”

到“信用杠杆”

的跃迁

宋代“交子铺”

的“循环抵押”

早已超越“物物交换”

：商人凭“过往交易记录”

获得“信用额度”

，无需实物抵押即可借贷——这是“资产信用”

向“行为信用”

的升级。

现代“供应链金融”

与此相通：核心企业以“应收账款”

为信用抵押，上下游企业凭“交易流水”

获得贷款，形成“核心信用→链条信用→复利增长”

的闭环，暗合《论语》“人而无信，不知其可也”

的古训——最高明的循环抵押，是把“资产价值”

熬成“信用价值”

，让“一次抵押”

生成“终身信用”

，如晋商“一纸汇票行天下”

，靠的不是资产抵押，而是“百年信誉”

的复利积累。

（三）高级：势能转化——从“资本杠杆”

到“时代杠杆”

的升维

张骞通西域的“凿空之旅”

堪称“时代杠杆”

的典范：他以“汉朝使节”

的身份抵押，借大月氏、乌孙的力量制衡匈奴，用“丝绸之路”

的构想撬动欧亚贸易——这种“身份信用→地缘政治→商业复利”

的操作，本质是“用时代势能为抵押品”

。

现代创业者的“赛道杠杆”

亦如此：押注“碳中和”